เปิดศึก! Michael Burry เปิดฉากโจมตี Nvidia พร้อมเดิมพันว่าฟองสบู่ AI กำลังก่อตัวและอาจพังได้จริง

Michael Burry เตือนฟองสบู่ AI อาจสะเทือนยักษ์ใหญ่อย่าง Nvidia

จากรายงานของ TechCrunch ระบุว่า Michael Burry นักลงทุนผู้โด่งดังจากการคาดการณ์วิกฤติซับไพรม์ในปี 2008 กำลังเปิดฉากโจมตี Nvidia อย่างจริงจัง โดยครั้งนี้เขาสามารถสื่อสารอย่างเสรีกว่าที่เคย เนื่องจากได้ทำการ “ถอนการจดทะเบียนบริษัท Scion Asset Management ออกจากการกำกับของ SEC” ซึ่งเป็นเหตุผลสำคัญที่ทำให้เขาไม่ต้องปฏิบัติตามข้อจำกัดด้านการสื่อสารสำหรับกองทุนภายใต้กฎหมายการลงทุนอีกต่อไป และสามารถแสดงความคิดเห็นต่อสาธารณะได้โดยตรง

การปลดล็อกนี้ทำให้ Burry ใช้แพลตฟอร์มโซเชียลและ Substack ในการนำเสนอข้อมูลและการวิเคราะห์อย่างต่อเนื่อง จนเกิดชุมชนผู้ติดตามจำนวนมาก ซึ่งช่วยขยายอิทธิพลของคำเตือนที่เขามีต่ออุตสาหกรรม AI โดยเฉพาะต่อบริษัทที่เป็นหัวใจสำคัญของยุคนี้อย่าง Nvidia

Burry กล่าวหาว่า Nvidia มีการใช้ค่าตอบแทนแบบหุ้นในระดับที่สูงผิดปกติ ส่งผลให้ผลตอบแทนที่แท้จริงของผู้ถือหุ้นลดลงกว่า 50% นอกจากนี้เขายังตั้งข้อสงสัยว่าในอุตสาหกรรม AI อาจมีการรายงานค่าเสื่อมราคาอุปกรณ์ในลักษณะที่ทำให้ต้นทุนดูต่ำกว่าความเป็นจริง เพื่อสร้างภาพการเติบโตที่แข็งแรงเกินไป โดยเฉพาะกรณีของ GPU ที่มีมูลค่าลดลงเร็วตามรอบเทคโนโลยี

Nvidia ออกเอกสารชี้แจงยาว 7 หน้าเพื่อตอบโต้ โดยระบุว่าการคำนวณของ Burry ระบุยอดซื้อหุ้นคืนผิดจากข้อเท็จจริง และยืนยันว่าการให้หุ้นแก่พนักงานอยู่ในระดับใกล้เคียงกับบริษัทเทคโนโลยีรายอื่น พร้อมปฏิเสธข้อกล่าวหาทั้งหมดเกี่ยวกับความคล้ายกับปัญหาบัญชีในอดีต

ความขัดแย้งทวีความรุนแรงเมื่อมีการเปิดเผยว่า Burry ถือ put options มูลค่ากว่า 1 พันล้านดอลลาร์ ทั้งใน Nvidia และ Palantir ซึ่งเป็นการเดิมพันโดยตรงว่าหุ้นของบริษัทเหล่านี้จะตกลงอย่างรุนแรง แม้ซีอีโอของ Palantir จะออกมาตอบโต้ด้วยถ้อยคำรุนแรง แต่ Burry ก็โต้กลับอย่างมั่นใจว่าตลาดกำลังหลงเชื่อกระแส AI เกินไปและมีความคล้ายคลึงกับฟองสบู่เทคโนโลยีในอดีต

การดำเนินการเชิงรุกของ Burry มีน้ำหนักมากขึ้นเมื่อเขาเปิด Substack ชื่อ “Cassandra Unchained” ซึ่งเน้นเจาะลึกการวิเคราะห์โครงสร้างฟองสบู่ในตลาดปัจจุบัน โดยเพียงไม่กี่วันก็มีผู้ติดตามกว่า 90,000 คน สะท้อนว่าความเห็นของเขากำลังได้รับความสนใจในวงกว้าง

สิ่งที่น่ากังวลคือในอดีตเคยมีตัวอย่างที่เสียงของนักลงทุนรายใหญ่เร่งให้บริษัทเกิดการล่มสลาย เช่น Jim Chanos กับกรณี Enron หรือ David Einhorn กับ Lehman Brothers แม้ปัญหาพื้นฐานจะมีอยู่จริง แต่ความสงสัยในตลาดที่ถูกเร่งด้วยเสียงของผู้มีอิทธิพลทำให้เกิดวิกฤติเร็วขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

คำถามที่กำลังค้างคาในตลาดคือ เสียงเตือนของ Burry ครั้งนี้จะเป็นเพียงมุมมองของ “permabear” ตามที่ถูกวิจารณ์มาหลายปี หรือจะเป็นชนวนที่ทำให้ตลาดเริ่มตื่นกลัวและเกิดแรงขายจำนวนมาก จนกลายเป็นการสั่นคลอนรากฐานของอุตสาหกรรม AI ที่กำลังเติบโตอย่างรวดเร็วในปัจจุบัน

ที่มา: TechCrunch